南华期货2026年玻璃纯碱四季度展望：持续探底，何时是岸？.docx

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南华期货2026年玻璃纯碱四季度展望

——持续探底，何时是岸？

寿佳露（投资咨询资格证号：Z0020569）

交易咨询业务资格：证监许可【2011】1290号

2026年9月29日

第一章主要观点

?玻璃

【核心观点】2026年1-9月玻璃供应继续下滑约7.8%，表需同比下滑7.7%，整体格局维持供需双弱。展望四季度，玻璃产线冷修和点火或更依赖价格，核心还是在需求。当下更多是一种弱平衡，价格弹性也比较有

限，当前价格已经进入全产业亏损状态，支撑或逐步增强；价格往上，目前看基本面驱动和市场信心都不

强。虽然中游库存较前期有所去化，但还不够，绝对值仍处于历年同期高位，阶段性期现共振的