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什么应用值得长期跟踪

投资逻辑：

大模型能力突破、成本降低、开放权重模型加速迭代，推动2026年AI应用正式迈入百花齐放。我们对AI软件应用保持乐观，重点看好四类方向：铲子股/卖水人、Infra、定制化重的IT交付，以及与业务流程深度结合的行业软件。

n铲子股/卖水人最先受益，高质量非公开数据与真实实验需求有望增加。模型能力越强、应用场景越多，对专业数据和结果验证的需求也越大。非公开数据库、实验结果及失败记录难以从公开语料中获得，拥有这些资源的平台可以服务多家模型与应用厂商，有望率先承接增量。以医疗和金融为例，1）医疗领域，AI降低蛋白及抗体设计成本，但结合能力与生物活性仍需湿实验验证。相关需求已开始落地：Twist参与Anthropic蛋白设计的生产与检测，金斯瑞2026年中期业绩披露AI赋能药物发现业务收入翻倍。2）金融领域，同花顺、东方财富通过MCP将专业数据库接入Agent，数据使用从人工查询延伸至持续、批量调用，有望扩大付费空间。

nInfra是应用落地的前置必备条件，海外财报已率先验证需求。Agent进入企业业务，需要数据平台连接信息、网络安全管理权限、可观测性平台追踪执行过程，以及网络服务支持高频调用等。海外Infra财报已率先验证这一增量需求：如1）SnowflakeFY27Q2产品收入14.919亿美