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有限理性下的投资决策模型构建

一、引言

传统投资决策理论长期以完全理性假设为核心基础，认为投资者能够获取全部市场信息、精准计算各类资产的风险与收益，并做出最优决策，最终推动市场达到有效均衡状态。然而随着金融市场的发展，越来越多的市场异象无法通过完全理性框架得到合理解释，比如资产价格的短期大幅波动、投资者普遍存在的追涨杀跌行为、长期存在的股权溢价与动量效应等。某次全球范围的金融危机爆发后，学界和业界进一步意识到，完全理性的理想化假设与投资者的实际决策过程存在显著差距，基于有限理性视角重构投资决策模型，成为金融研究的重要方向。本文从有限理性与投资决策的理论契合性入手，系统梳理有限理性影响投资决策的