国产AI算力芯片.docx

国产AI算力芯片供给格局与投资研判—PAGE—

国产AI算力芯片在产能配额与先进封装瓶颈约束下的供给格局与投资研判

——基于晶圆产能分配、HBM国产化率与封装产能弹性的实证测算（数据截止2026年10月）

产业研究组内部研究报告2026年第11期

内容摘要：国产AI算力的竞争焦点在2026年从“谁能设计芯片”转向“谁能拿到产能”。可核验事实是：华为取得中芯约43%的先进制程产能、寒武纪约11%，15家国产AI芯片企业共用同一条产线，胜负的关键变量是产能配额而非单一技术指标；需求端全球HBM需求2024—2026年复合增速超60%，但SK海力士、三星、美光三家垄断约90%份额，国