第三节 证券风险的衡量与实战应用.pdfVIP

第三节证券风险的衡量

证券投资的收益和风险之间存在相互替代的关系，投资者在掌握了证券投资

收益率的计算方法和认识了证券投资风险的来源和影响以后，还应将某种证券或

证券组合的风险加以量化。只有这样，投资者才能将不同证券的收益和风险加以

收益率就是组成该组合的各种证券的预期收益率的加权平均数权数是投资于各种证券的资金占总投资额的比例用公式表示RRXPiini其中Xi是投资于i证券的资金占总投资额的比例或权数iR是证券i的预期收益率n是证券组合中不同证券的总数N个证券组合的风

比较，并根据自己的投资偏好，做出正确的投资决策。

一、单一证券风险的衡量：

由于风险证券的收益不能事先确知，投资者只能估计各种可能发生的结果

〔事件〕及每一种结果发生的可能性〔概率〕，因而风险证券的收益率通常用统

计学中的期望值来表示：

n

R＝RiPi