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高频做市商策略的报价优化与存货风险管理模型

引言

资本市场的流动性是市场高效运行的核心基础，做市商制度作为提升市场流动性的重要机制，已在全球各大成熟市场得到广泛应用。随着信息技术的快速发展，高频交易技术与做市商制度深度融合，形成了高频做市商策略，凭借毫秒级的报价调整能力，成为市场流动性供给的核心力量。高频做市商的核心竞争力在于两个方面：一是报价优化能力，也就是在控制风险的前提下提升成交效率，最大化价差收益；二是存货风险管理能力，也就是在各类市场行情下将存货控制在安全区间，避免大额亏损。两者相辅相成，缺一不可——没有科学的报价优化，存货管理就失去了盈利基础；没有完善的存货风险管理，报价优化的成果