2026年09月份A股策略：9月市场或完成二次筑底、开启震荡上行.docxVIP

2026

2026年08月25日

策略研究策略月报

9月市场或完成二次筑底、开启震荡上行

——2026年09月A股策略

核心要点：

o2026年9月或继续保持宏观强、市场弱、基本面强的格局

我们判断7月政治局会议后，前期政策加速落地的效果会集中在9月宏观数据体现，维持湘财三维度模型保持“宏↑市↓基↑”格局。主要理由，一是9月份全球流动性收紧趋势预期不会加剧，虽然欧、日央行6月已相继加息，但在美国国债长端收益率短期快速上行的背景下，美联储大概率不会在9月加息；二是上半年GDP同比增长4.7%，依然处于相对良好状况，虽然7月份国内投资持续下滑，消费也保持相对偏弱状态，但国内在宏观方面的努力，或将在9月集中呈现。

市场面上，3月中东冲突升级，导致市场风险偏好下降，市场面由强走弱；但美国后续乏力，导致4月中下旬市场转强，并延续到5月中旬；五月下旬以来，市场再次走弱，且整体走势与3月份类似，内在原因则是中东冲突的再次爆发与国内经济走弱的叠加。9月份，我们判断A股市场在7月大幅下滑的基础