2026年量化金融证书(CQF)考试题库（附答案和详细解析）（0904）.docxVIP

量化金融证书(CQF)

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.若股票价格过程满足dS=μSdt+σSdW，根据伊藤引理，函数F=lnS所满足的随机微分方程中，漂移项为（）A.等于μB.等于μ-σ2/2C.等于μ+σ2/2D.等于σ

答案：B

解析：伊藤引理指出dF=(?F/?t+μS·?F/?S+?σ2S2·?2F/?S2)dt+σS·?F/?SdW。对F=lnS，有?F/?S=1/S，?2F/?S2=-1/S2，代入后漂移项为μ-?σ2。A项忽视了伊藤项带来的修正；C项符号相反；D项是波动率项而非漂移项。

2.在布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型中，标的资产价格在风险中性测度下服从（）A.算术布朗运动B.几何布朗运动，漂移率为无风险利率C.均值回归过程D.带跳跃的扩散过程

答案：B

解析：在等价鞅测度Q下，为使折现价格过程成为鞅，资产价格须满足dS=rSdt+σSdW^Q，即几何布朗运动。A项无法保证价格非负；C项通常用于利率或波动率建模；D项属于跳跃扩散模型，并非标准BS假设。

3.在险价值（VaR）的正确定义是（）A.资产组合在任意时点可能出现的最大亏损额B.在给定置信水平和持有期内，资产组合可能发生的最大损失C.资产组合所有