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2026年第三季度财务分析报告（附改进建议）

编制单位：财务中心|报告期间：2026年7月1日—9月30日|成文日期：2026年10月12日

一、整体财务概况

三季度公司延续上半年的修复节奏，营收规模站上单季4.82亿元的新高，但利润增速与现金回款之间出现轻微错位，需要管理层在年末前重点关注。本季营业收入48,200万元，较上年同期40,630万元增长18.6%，较二季度45,400万元环比增长6.2%；增长主要来自华东与华南两个区域的事业部，二者合计贡献了增量营收的71%。

毛利端表现更好。本期实现毛利15,300万元，毛利率31.7%，高于上年同期的29.8%与二季度的30.4%，原材料锁价与高毛利品类占比提升是两项主因。归属于上市公司净利润5,840万元，净利率12.1%，同比增长22.4%，增速连续两个季度跑赢营收，说明经营杠杆正在释放。

现金流却是本季最该警惕的一块。经营活动现金流量净额6,210万元，同比增长14.9%，表面看仍健康，但其绝对值已连续两季低于净利润，差额由530万元扩大到本季的-370万元（净利润减经营现金流为负），背后是应收与存货对资金的占用在加深，下文分章节展开。

核心指标

本期(万元)

上年同期(万元)

同比

环比

营业收入

48,200

40,630

+18.6%

+6.2%

毛利

15,300

12,110

+26.