上市公司再融资方式选择研究.docx

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上市公司再融资方式选择研究

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????【摘要】：

????公司的发展壮大离不开资本的扩张，因此融资对于企业而言是一个永恒的话题。我国自20世纪90年代初建立股票市场以来，经过10多年的发展，直接融资的总量在不断增加，多种融资方式并存的融资体系初步形成。上市公司再融资作为企业融资的一个重要方面，近年来也表现出异常的活力。我国上市公司的再融资主要采用了股权融资方式，具体包括配股、增发新股及发行半股权半债权的可转换债券。对于股权再融资问题的研究主要是围绕两个问题来进行的：一是股权再融资方式的选择行为；二是股权再融资后公司的长期业绩变化。那么，国内上市公司对于增发、配股、可转债的选择行为受到哪些因素的影响呢？近年来，各种股权再融资方式实施后公司的业绩变化如何呢？本文试图对近年来我国再融资的发展状况以及上市公司再融资前后业绩变化进行深入剖析，从而找出导致再融资低效率的真正原因，提出建议。

????【关键词】：

????股权再融资配股增发新股

????【正文】：

????一、上市公司融资方式概述

????（一）上市公司常用融资方式分类

????资金是企业的生命，充足的资金供给是企业发展壮大的基础，因此，融资对于企业而言是一个永恒的话题。按照资金来源及融资的方式，企业的融资可以分为：内源融资和外源融资或者直接融资和间接融资两大类，任何一种分类方法都只是同一个问题的不同视