银行行业2026年半年度策略报告：温和修复，静待花开.docx

温和修复，静待花开

——银行行业2026年半年度策略报告

银行行业强于大市（维持）

投资要点

外部环境：经济存韧性，低利率环境有望延续。展望2026年下半年，我们认为银行业经营所面临的外部环境依然是挑战与机遇并存，一方

面，国内宏观经济整体体现较强韧性，但结构上有效需求不足的情况仍存，在此背景下，预计货币政策仍将保持适度宽松，低利率环境的

持续对银行资产配置带来挑战。金融监管方面，防风险和兴实体依然是银行现阶段发展的首要目标，有助于银行夯实业务根基和质量提升。

基本面：盈利温和修复，关注零售风险。展望26年下半年，我们认为在包括利差业务、中间业务在内的核心业务盈