计算机行业2026年中期策略报告：需求景气，算力腾飞.pptxVIP

需求景气，算力腾飞

——计算机行业2026年中期策略报告

计算机行业强于大市（维持）

行业回顾：2026年一季度，行业上市公司利润端同比持续改善，基本面持续向好；分板块看，计算机设备利润端表现相对较好。市场表现来看，年初以来行业呈现震荡向下行情，整体表现不佳，行业指数涨幅跑输沪深300指数，在31个申万一级行业排名第23位，处于相对靠后的位置。2026年一季度，计算机行业的基金重仓持股比例已经处于2022年一季度以来的低位。行业估值当前处于历史较高水平。

大模型：迈入Token经济元年，行业受益模型智能上限提升与调用量增长。2025年底至今，全球大模型进入高频迭代期，AI