龙蟠科技(603906)磷酸铁锂正极材料新一线，量价有望受益行业格局改善.pptxVIP

投资要点

o公司是磷酸铁锂正极材料新一线供应商，下游锂电需求高景气，推动磷酸铁锂行业供需结构改善，公司产能逐步释放有望迎来业绩增长。

o需求端：下游需求超预期，动力电池增长，储能电池爆发。我们预计全球锂电池2026-2028年预计出货3002、3730、4517GWh，对应磷酸铁锂正极材料需求分别为525、653、790万吨，分别同比增长39%、24%、21%。

动力电池：1）国内稳定。虽然当下电动车渠道库存占比较高，零售端有承压，

但续航需求推动装车电量持续扩容，对国内动力电池出货形成支撑。2）海外提速。欧洲市场在环保主义、能源替代需求驱动下具