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家喻呼“筱”系列2：用电量和工增为何分化.pptxVIP

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  • 2026-10-20 发布于河北
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家喻呼“筱”系列2：用电量和工增为何分化.pptx

    中国经济丨专题报告

    用电量和工增为何分化

    ——家喻呼“筱”系列2

    报告要点

    今年以来，工业用电量和工业增加值出现显著分化，我们认为主要原因有三：

    1）出口旺盛，带动电子和机械行业生产。在全球制造业复苏，和科技投资热潮拉动下，电器机械、计算机通讯等行业生产需求旺盛，拉动用电量高增。

    2）生产分化，高耗能的上游生产更强。单位耗电量更高的上游黑色、有色生产链生产结构性高增，拉动用电量上升更快。

    3）高油价下，化工行业或存在工艺替代。为了躲避油价带来的高成本，

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