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普惠ABS助力金融“五篇大文章”的路径探索

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引言

中央金融工作会议明确提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，为金融高质量发展指明方向。ABS凭借组合信用融资、风险隔离和现金流重组等核心优势，成为盘活存量、连接多层次资本市场的关键工具，在服务经济结构调整中具有不可替代的作用。当前普惠金融面临融资主体信用偏弱、融资成本高、期限错配、风险管理复杂等挑战，传统融资模式遭遇瓶颈，ABS的结构化属性为破解上述难题提供了重要探索路径。

一、普惠ABS政策

（一）普惠金融重要政策

传统金融中小微企业、农村居民等群体金融资源分配的结构性矛盾突出，制约经济均衡发展与社会公平，普惠金融作为补短板的金融制度安排应运而生，通过政策引导推动金融资源向影响经济社会发展的环节倾斜，成为我国经济社会发展的重要支撑。

我国普惠金融政策框架始于2013年《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。2015年，国务院印发《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》（以下简称“《发展规划》”），系统构建普惠金融指导思想、原则和目标。《发展规划》对普惠金融的定义：立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务，小微企业、农民、城镇低收入人群等弱势群体是其重点服务对象。本研究重点分析小微企业作为基础资