财务管理学（第2版）.pptVIP

9.1资本结构理论美国的莫迪利亚尼(Modigliani)和米勒(Miller)两位教授在1958年共同发表的论文“资本成本、公司财务与投资理论”中，提出了资本结构无关论，构成了现代资本结构理论的基础，这两位学者也因此获得了诺贝尔经济学奖。现代资本结构理论又分成无税收的MM理论、有税收的MM理论、权衡理论。(1)无税收的MM理论。无税收的MM理论又称为资本结构无关论。资本结构无关论的假设条件是:没有公司所得税和个人所得税，资本市场上没有交易成本，没有破产成本和代理成本，个人和公司的借贷利率相同等。上一页下一页返回9.1资本结构理论无税收的MM理论认为增加公司债务并不能提