非银金融行业：估值与基本面错配，关注中报业绩披露窗口期.pptxVIP

亿元，同比+28.7%，其第二季度归母净利润同比+296.8%、环比+117.1%，头部券商仍是样本利润增

长的主力。业绩改善主要受益于上半年市场成交活跃、两融余额维持高位、IPO发行修复以及投资交易业务改善；同时，科创产业景气提升带动券商承销保荐、科创板跟投及股权直投收益增长，进一步增强盈利弹性。本周沪深北交易所修订后的交易规则正式实施，涉及风险警示股票涨跌幅限制调整、盘后固定价格交易范围扩展以及部分基金产品收盘机制优化，相关调整对券商当期业绩的直接增量影响有限，短期更多影响交易系统适配、风险揭示、客户服务及经纪业务合规等方面。资本市场深化改革打开业务增量空间，投行及投行