2025年金融业投资部分析师投资研究分析手册.docx

2025年金融业投资部分析师投资研究分析手册

第1章金融业宏观环境分析

1.1全球宏观经济形势分析

2025年全球宏观经济格局呈现出显著的复杂性与不确定性。主要经济体增长动能分化，新兴市场国家复苏步伐不一，而发达经济体则面临通胀回落与货币政策正常化的双重考验。根据IMF最新预测，全球经济增长率预计将小幅上调至3.2%，但结构性差异依然显著。欧元区经济持续低迷，制造业PMI长期徘徊在荣枯线附近，而美国经济则展现出一定的韧性，尽管消费支出增速有所放缓。中国作为全球经济增长的主要引擎，其政策调整效果正逐步显现，但房地产市场风险仍需密切关注。

全球通胀压力正在逐步缓解，但核心通胀粘性超出预期。