8月份经济前瞻：微光渐现，修复待蓄 2026年8月宏观数据预测.docxVIP

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宏观专题研究

报告日期：2026年09月02日

8月经济前瞻：微光渐现，修复待蓄

——2026年8月宏观数据预测

核心观点

预计8月经济呈现需求边际回暖、总量低位企稳、结构分化延续的运行特征，月度模拟GDP同比或维持4.0%，经济进一步下行风险有所降低。

生产端，制造业生产和新订单较7月明显改善，高技术制造、装备制造、AI产业链及信息服务仍是主要支撑，但建筑业、地产及传统行业景气偏弱，工业增加值预计同比增长4.5%。

需求端，暑期出行及居民流动改善带动消费弱修复，预计社零同比增长0.7%，但汽车仍维持较大幅度负增长，家电、家具等以旧换新品类受高基数压制，居民内生消费动能仍然有限。投资继续处于低位，预计1-8月固定资产投资同比下降

6.8%，其中制造业、基建和房地产开发投资分别同比下降1.9%、4.3%和20.9%，结构上计算机通信设备、知识产权产品等新质生产力相关投资保持韧性，后续重点关注“六张网”、8000亿元新型政策性金融工具及财政资金能否加快转化为实物工作量。出口仍受AI产业链支撑，预计出口、进口分别同比增长14.9%和

16.8%，但新出口订单、港口吞吐量及部分半导体价格指标显示外贸高增动能或边际放缓。价格方面延续低位修复，预计CPI同比增长0.6%、PPI同比增长

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