轮胎7月跟踪Q2前瞻 双反涨价落地，看好双龙头Q2强韧性26-28业绩大周期——业绩、产能、订单、销量库存、成本4项(更新至2607).pptx

轮胎7月跟踪Q2前瞻:双反涨价落地，看好双龙头Q2强韧性26-28业绩大周期

——业绩、产能、订单、销量库存、成本4项(更新至26/07)

月度观点26/07：

nβ：3月以来轮胎板块因油价暴涨跌至9xPE10x历史估值中枢底部)，原材料回落(胎企3-5月密集发布3轮涨价函-预期扰动可控+欧洲盈利提升)+海运费/汇率（Q1业绩已验证我们此前观点-扰动可控)等悲观情绪已充分释放，26年出海加速主旋律不变、看好头部戴维斯双击，Q1业绩强韧性+欧洲反倾销期权落地(24.4%-45.3%）→欧洲反补贴叠加落地头部胎企欧洲涨价分批叠加→26Q2起头部业绩恢复同比高增速、26Q