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中外风险投资退出机制分析与比较

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????【摘要】：

????我国的风险投资发展较快，但风险投资退出渠道依然有限，风险投资退出主要采用股权转让方式，但近几年来，采用IPO退出方式越来越活跃，成为我国风险投资退出的重要途径。与欧美等发达国家相比，我国的风险投资退出机制不完善、退出渠道不畅通等诸多问题仍然存在，应通过多种方式实现风险投资的顺利退出。多渠道加快风险投资专门人才培养以及加强法律法规建设，构建多层次资本体系和完善产权交易市场，从而加强和完善我国的风险投资退出机制。

????【关键词】：中外；风险投资；退出机制；比较分析

????【正文】：

????一、前言

????风险投资作为一种支持创业者创业的有力投资工具，有力地促进了各国知识产业的发展和传统产业的升级。中国风险投资起步于20世纪80年代，截止2010年中国的风险投资规模已增至976.63亿元，几乎为03年37.15亿元的26倍[1]。今后数十年被认为是中国风险投资“由弱到强”、飞速发展的“黄金时期”，中国风险投资业必将实现质的蜕变，成为中国经济发展的有力支撑点。

????风险投资作为高风险、高回报的投资活动，可靠的退出机制可为其提供安全保障，完善的风险投资退出机制就成为风险投资的高收益能否顺利实现的关键。中国虽然几经波折在2009年10月推出了创业板，极大的推动了中国风险投资退出机制的完善，但由于现阶段我国资