【华创-2026研报】2026Q3信用债复盘：基金申报驱动抢筹，信用配置久期抬升.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券分析2026年10月20日

【债券分析】

2026Q3信用债复盘：基金申报驱动抢筹，信

用配置久期抬升

2026年三季度，7月理财进场、8-9月28只中小基金公司摊余成本法债基、华创证券研究所

10只科创债场外指数基金申报，驱动信用债配置力量加速进场，结构性资产

荒持续，信用债收益率先上后下，信用利差震荡压缩，其中9月行情加速明证券分析师：周冠南

显，高票息的弱资质及中长端品种表现较好。相较2026年6月末，1yAA+中

短票收益率下行1BP至1.52%，信用利差收窄4BP至14BP；3yAA+中短票收邮箱：zhouguannan@

益率下行1BP至1.67%，信用利差走阔1BP至23BP；5yAA+中短票收益率下执业编号：S0360517090002

行11BP至1.74%，信用利差收窄9BP至22BP；10yAA+中