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2026半年报

中国啤酒行业上市企业研究报告——旺季不旺、利润收缩，8至10元成主要竞争价格带

关键词：

关键词：中高端分化，高端化红利见顶，结构性机会，增收不增利

2026年中国啤酒行业上市企业半年报

第一章啤酒上市企业宏观总览：2026H1行业全景扫描

2026年上半年，啤酒行业延续总量横盘、结构分化“格局，呈现三大特征：

总量横盘、利润收缩、两极分化三重特征交织

2026年上半年，全国规模以上企业啤酒产量1936.2万千升，同比仅微增0:2%,行业正式告别总量增长时代；5月、6月传统消费旺季产量分别同比下降6.2%、3.1%,即便有世界杯加持，旺季动销依然偏弱。以除百威亚太外的7家国内主流啤酒上市企业为统计样本，2026H1合计营业收入654.06亿元(-0.11%)、合计归母净利润119.81亿元(-2.6%)。燕京、珠江、惠泉实现量利双增，华润增收不增利，青岛、重啤营收承压，头部与腰部差距持续拉大。

图1-12026H1主要上市啤酒企业营业收入份额结构(国内7家口径)

珠江啤酒5.1%其他0.8%

重庆啤酒13.1呱

华润啤酒37:1%

燕京啤酒13.8%

青岛啤酒30.1%

数据来源：各公司2026年半年度报告、Wind,勤策消费研究整理

1.1全部上市啤酒企业