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2026年中国厨卫产业周期突围白皮书

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1.1厨卫产业发展现状

历经二三十年高速增长，主流的家电产品的家庭保有量已处于高位，新增需求空间持续收窄，行业增长逻辑从“新增普及”向“存量替换”全面转变。2026年1-8月，家电全渠道零售额5477亿元，同比下滑8.4%，市场整体迈入以内生需求为主的存量博弈周期。地产后周期属性叠加换新周期双重承压，新房首购需求持续萎缩，行业整体规模稳定在8000亿至9000亿元左右的存量阶段。

图1-1历年中国家电市场（不含3C）全渠道零售额规模及变化与三年国补分月零售走势

数据来源：奥维云网（AVC）推总数据在存量大盘的基础上，近几年家电市场波动显著，主要受以旧换新政策影响。

国补政策在三年间扮演了截然不同的角色。2024年国补是催化剂，市场增长超预期；2025年国补成为依赖，“无国补不消费”；2026年国补出现“免疫”，“有国补也不消费”。2026年政策更强调财政资金的边际效用，补贴金额调整、覆盖品类调整，同时提高能效门槛，意在筛选真正的刚需与改善型需求。国补没有改变家电产业的存量本质，政策托底效应仍在，但已无法扭转供需错配的核心矛盾。未来两年，行业仍处在后国补调整的周期中。

厨卫品类在普及过程中，长期依赖不同阶段的外部红利刺激，内生增长动力不足。从连续年度走势看，红利上行期，厨卫同比增速明显