原创力文档目 录
TOC\o1-2\h\z\u大模型迭代持续深化，Agent能力助推商业化放量 4
Agent重塑模型能力，大模型厂商兼顾性能与成本 4
Agent拉动Token需求增长，国产模型全球化落地提速 6
Token经济持续发展，MaaS行业竞争转向综合能力 7
海内外模型厂商探索多元变现，商业化模式持续验证 9
国内大模型商业化模式分化，四类变现路径并行发展 9
AI释放降本增收潜力，各职能收益体现不同 10
算力布局路径不同，厂商资本开支呈现分化 11
海外闭源大模型：B端企业API驱动ARR高速增长 12
国内
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