北方华创平台型半导体设备龙头，受益于下游扩产与工艺升级.docx

正文目录

一、国内半导体设备平台型龙头，多品类放量驱动收入规模扩张 5

1、内生增长叠加外延并购，产品矩阵持续完善 5

2、收入规模持续增长，工艺覆盖度及市占率有望提升 7

二、晶圆厂扩产叠加工艺升级，半导体设备需求持续扩容 10

1、全球设备需求保持高景气，晶圆厂产能建设与国产设备渗透打开增长空间10

2、先进制程复杂度持续提升，工艺步骤增加并提高设备技术要求 11

三、核心设备规模化放量，多品类布局强化平台型优势 14

四、核心设备放量支撑短期增长，高端化与平台扩张打开中长期空间 22

五、投资建议 23

1、盈利预测 23

2、估值分析 24

3、风险提示 2