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结构化产品定价中的蒙特卡洛模拟加速技术

一、引言

结构化产品是一类将固定收益产品与金融衍生品深度结合的复合型金融工具，其收益通常挂钩于股票、汇率、大宗商品或利率等标的资产，具备个性化的收益结构与风险特征，能够满足投资者多样化的风险偏好与收益需求。随着金融市场的持续发展，结构化产品的设计日益复杂，嵌入了敲入敲出、阶梯收益、回望期权等多种奇异条款，这给产品定价带来了极大挑战。传统解析定价方法仅适用于少数结构简单的产品，对于复杂结构化产品，蒙特卡洛模拟因具备强通用性与灵活性，逐渐成为主流定价方法之一（Hull，2006）。

蒙特卡洛模拟通过随机生成标的资产的未来价格路径，计算每条路径下产品的到期收益