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ETF期权的做市商策略盈利空间测算

一、引言

（一）主题内涵与研究背景

ETF期权作为场内衍生品市场的重要品种，兼具风险管理和价格发现功能，近年来在投资者资产配置中发挥着越来越重要的作用。做市商制度是ETF期权市场平稳运行的核心支撑，做市商通过持续提供双向报价，为市场注入流动性，降低投资者的交易成本，同时也通过自身的交易行为推动期权价格趋于合理。所谓做市商策略的盈利空间，指的是做市商在履行做市义务、开展做市交易的过程中，能够获得的净收益水平，这一指标不仅直接关系到做市商的参与积极性，也会影响整个市场流动性供给的稳定性。随着国内ETF期权品种的持续扩容，做市商队伍不断壮大，对做市商策略盈利空间进