认知的重要性：基于跨语言媒体中国经济报道的实证研究.pptxVIP

认知的重要性

基于跨语言媒体中国经济报道的实证研究

作者:MARIALUZMORENOBADIA、VIKRAMDIXITKUMARASWAMY、KEVINP.GALLAGHER和LEIGUO1

摘要

本文表明，不同信息环境下形成的经济认知差异，对中国宏观经济动态具有重要意义。为厘清这些差异，本文基于人工标注数据训练任务专用机器学习分类器，并根据2002-2020年中英文新闻对于中国经济的报道，构建了两项中国经济情绪指标。相较于传统的词典法指标和通用大语言模型，本研究使用的方法能为长周期宏观经济分析提供更准确、更稳定的情绪信号。研究发现，中英文媒体之间存在持续且不断扩大的认知差距，且这种认知分化会引发政策变量和市场价格对经济情绪的差异化响应。基于结构向量自回归模型的分析显示，经济情绪冲击能够解释政策变量和市场价格波动的相当一部分。当同时纳入两种信息环境联合建模时，市场价格主要对英语媒体情绪作出响应：一旦控制了这一信号，中文媒体情绪便不再提供独立的系统性定价信息。政策变量则同时反映中英文两种叙事，当两种情绪信号方向一致时，其响应幅度和持续性均显著增强。这些结果表明，国际宏观经济实证研究中普遍采用的单一综合信息指标的做法，可能会混淆不同信息环境对政策变量和市场价格的差异化影响。

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简介

国际宏观经济传导的标准实证模型通常将信息