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跳跃扩散模型在信用债违约风险度量中的应用

一、引言

信用债作为企业直接融资的核心工具，在我国资本市场体系中占据着日益重要的地位，但其伴随的违约风险始终是市场参与者与监管机构关注的核心议题。近年来，受宏观经济波动、行业周期调整、政策监管趋严等因素影响，信用债违约事件呈现出突发性、集群性、传导性的特征，传统违约风险度量方法在应对这类非线性、非连续的风险冲击时，逐渐暴露出精度不足、反应滞后的缺陷（中国人民银行，2022）。在此背景下，跳跃扩散模型凭借其对资产价格非连续波动的精准捕捉能力，为信用债违约风险的精细化度量提供了新的思路与工具。本文将从理论基础、应用路径、优势对比以及优化方向等多个维度，系统