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- 2026-11-04 发布于河北
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微光可拾
——可转债2026年四季度展望
2026年10月11日
核心结论
估值：整体来看，转债价格中位数回到25年四季度区间下沿，百元溢价率回到25年四季度震荡区间中枢，估值虽
有回落，但仍处长周期高位，整体并不便宜。分结构来看，高中低三个价格带估值均有压缩，但仍高于25年四季
度；大盘转债估值已低于25年四季度，主要系临期债走弱；中盘转债估值回到25年四季度；小盘转债估值仍高于
25年四季度；次新债相较老券的估值差自25年8月明显拉开，目前仍处历史高位。
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