全文可编辑培训课件-人工智能行业市场前景及投资研究报告：AGI时代，“降本”，“扩大生产”.pptxVIP

华福证券证券研究报告|行业专题报告互联网行业评级强大于市（维持评级）2026年7月8日AGI大时代：从“降本”到“扩大生产”

华福证券投资要点?1、Fable5推动AGI能力从概念验证进入工程化落地。Fable5在对话、推理、代码智能体、知识工作、视觉理解和金融分析等维度均表现突出，尤其在代码智能体任务上较上一代模型和海外主流模型拉开差距。?2、AI云厂商加速争夺底层算力入口。AWS、谷歌云、Meta等厂商均围绕大模型训练与推理需求加码基础设施投入，云厂竞争重心从传统IaaS资源供给延伸至模型绑定、自研芯片、算力租赁和AI服务变现，AI负载成为云增长的重要驱动。?3、国产模型依靠性