外资观点：强盈利预期支撑美股，FOMC后存在黄金布局机会.docxVIP

2026.09.16总量研究

2026.09.16

1

债券速评报告

外资观点：强盈利预期支撑美股，FOMC后存在黄金布局机会

上周（9月7日-9月11日，下同）机构普遍预判：债市大概率维持区间震荡、上有顶下有底格局

上周债市呈现“窄幅偏弱震荡，信用债逆势走强”的格局。展望后市，传统需求偏弱、信用扩张弹性有限，基本面仍为债市提供底层支撑，央行维持适度宽松取向、持续呵护流动性，配置盘承接意愿增强，偏多逻辑仍在；但8月经济数据密集披露，基本面边际改善虽未确认趋势反转，叠加通胀水平阶段性拐头向上、美国CPI和PPI均超预期，9月政府债供给高峰叠加季末考核对债市形成扰动，多空交织下短期难现趋势性行情，债市大概率维持区间震荡、上有顶下有底格局。策略上，建议久期保持中性灵活调整，以高等级票息底仓为主，控制杠杆与超长端仓位，关注9月美联储议息会议结果及政府债供给高峰对资金面的阶段性扰动。

A股：短期维持震荡，中期盈利修复与AI产业景气支撑向好

A股短期中性，中期中性偏多。短期来看，市场缩量调整，指数大概率维持震荡格局，成交量持续萎缩、做多动能不足，风格轮动加速，资金延续高低切换逻辑，叠加美联储议息会议结果对短期风险偏好影响较大，市场突破仍需量能与主线合力验证。中期来看，AI产业景气持续上行，算力链业绩兑现能力远超市场均值，中报盈利增速回升、ROE