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股票融资融券杠杆比例基数详解

核心结论：当前（2026年1月19日起）融资保证金比例最低100%，理论杠杆为1倍。杠杆比例的基数=融资交易金额（融资买入证券数量×买入价格），而可用保证金还需按担保物折算率打折。

一、当前杠杆比例（2026年最新）

自2026年1月19日起，依据上交所《关于调整融资保证金比例的通知》（上证发〔2026〕5号），投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于100%，即当前理论杠杆为1倍（不能再放大）。

历史变化

时间

最低保证金比例

理论杠杆

2015年之前

50%

2倍

2015.11–2023.9

100%

1倍

2023.9.8–2026