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程序化交易算法竞争分析：大模型预测能力与量化策略演进

本报告说明

本报告聚焦金融科技领域程序化交易赛道，深度剖析大语言模型（LLM）在市场情绪分析中的应用及其对量化策略演进的驱动作用。核心发现表明，头部量化基金已从传统因子挖掘全面转向AI大模型驱动的异质化Alpha捕获，竞争焦点由算力军备竞赛演变为数据清洗质量与模型架构创新的综合较量。当前量化基金利用AI挖掘超额收益的竞争现状呈现白热化，头部机构通过引入Transformer架构处理海量非结构化文本数据，显著提升了情绪因子的预测胜率，行业超额收益的集中度正在加剧。

全文遵循“背景扫描→格局研判→对手剖析→策略拆解→优劣势对比