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2026国企亏损原因总结

2026年是国企改革深化提升行动收官后的首个完整运营年度，也是“十四五”规划与“十五五”规划有序衔接的关键节点，全国国有及国有控股企业整体运行保持稳中有进态势，1-11月实现营业收入78.3万亿元，同比增长3.6%，在稳增长、稳就业、保民生、促转型中持续发挥压舱石作用，但受多重因素叠加影响，部分领域、部分层级企业亏损规模有所扩大，截至11月末国企亏损面达36.8%，亏损企业累计亏损额2.2万亿元，同比增长17.4%，相关亏损是外部环境约束、改革转型阵痛、内部管理短板、公共责任承担等多重逻辑共同作用的结果，具体原因可系统梳理如下：

一、外部环境的刚性约束持续挤压盈利空间

1.宏观需求收缩形成市场端直接压力

从国内需求看，房地产市场仍处于筑底调整阶段，2026年1-11月全国商品房销售面积同比下降3.1%，新开工面积同比下降9.4%，直接带动上游钢铁、建材、建筑施工、装修装饰等产业链需求收缩，其中国有钢企作为市场供给主力，粗钢产量同比下降2.7%，钢材平均售价同比下跌8.3%，中国钢铁工业协会所属国有钢企吨钢利润仅12.7元，较2025年同期减少41.2元，行业亏损面达47.2%；建筑类地方国企因地产项目交付压力、政府类工程进度放缓，新签合同额同比仅增长1.8%，较2023年增速回落8.7个百分点，其中123家区县级国有建筑企业因订单不足导致产能利用率不足5