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丨专题报告丨基础化工

铬行业专题：SOFC蓬勃发展，铬产业增量可期

报告要点

AI数据中心用电紧张，SOFC适配其供电需求有望加速商业化。SOFC电堆连接体大量耗用铬，高铬路线放量将拉动铬盐-铬产业链需求，而重铬酸钠扩产受限，SOFC用金属铬具有更高的生产、客户壁垒，金属铬-铬盐环节的供需有望逐步紧俏。振华股份是铬盐-金属铬产业链的全球龙头。根据公司公告，公司依托下游连接件厂商向其进行间接供货，目前已与大部分主力厂商开展商务合作。在SOFC、燃气轮机等多个新兴需求拉动下，铬盐-金属铬产业链景气有望提升，公司有望充分受益于产品量、价齐升。

2026-10-09丨专题报告投资