全球化分工框架下债务传导与资产配置逻辑.pdfVIP

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建大类资产投研框架

1.8全球化分工框架

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本期提要

-二战后全球化的分工和分配模型

本期内容

由此生成的模型，就是我之前跟大家讲得很多的全球化分工的框架。换句

话说，我们所有的大的全球经济的宏观模型，都是基于这个架构，它适

用于几乎所有资产。

这个框架有三个重要的组成部分——消费者、生产者、原材料输出国，在之前

的《见面》中我已经跟大家解释过。全球的经济增长来自分工，但是跟

商品一样，商品价格想要持续上涨靠的不是供给，靠的一定是需求曲线，我们

的经济增长，一定是靠生产出来的东西要有人用，要有人消费。

为什么说如果没有和杠杆，技术改进对经济效率的提升会非常缓慢？很简

单，在效率的提升过程中，如果没有和杠杆，总需求曲线的扩张也是呈线

性的，但是当金融介入的时候，我们的需求可以释放出来。

看看现在的年轻人就知道了，赚两千块钱，没关系，该买什么买什么。他们