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关联方披露范围与实质重于形式原则的应用边界

一、引言

资本市场的健康运行高度依赖高质量的信息披露，而关联方及关联交易披露是信息披露体系的核心组成部分，直接关系到投资者对上市公司经营独立性与利润真实性的判断。早期的学术研究已证实，未披露的关联方交易是上市公司进行利益输送、侵害中小股东利益的主要渠道之一（李增泉等，2004）。我国现行企业会计准则与证券监管规则中，对关联方范围采用了“列举+兜底”的界定方式，但随着资本市场的不断发展，关联关系的隐蔽性与复杂性持续提升，仅靠法定列举的情形已难以覆盖所有实质关联的主体，此时实质重于形式原则就成为弥补规则漏洞、准确界定关联方范围的重要依据。

然而，实质重于形式原则本身具有较强的抽象性与原则性，若缺乏清晰的应用边界，既可能导致上市公司利用规则模糊规避关联方披露义务，也可能出现过度认定、造成信息过载与披露成本不合理上升的问题。因此，厘清关联方披露范围与实质重于形式原则的应用边界，平衡规则的确定性与灵活性，既是完善信息披露制度的重要议题，也是提升资本市场治理水平的现实需求。本文将从核心内涵切入，分析实质重于形式原则在关联方披露中的具体应用维度，剖析当前面临的边界困境，并尝试构建清晰可操作的应用边界框架，为相关制度完善与实践操作提供参考。

二、关联方披露范围与实质重于形式原则的核心内涵

（一）关联方披露范围的法定框架与现实困境

关联方披露范围的界定，本