国防军工行业专题研究：国防军工2026H1业绩综述，业绩阶段承压，关注Q4行业边际变化.docxVIP

国防军工行业专题研究

国防军工2026H1业绩综述：业绩阶段承压，关注Q4行业边际变化

2026年09月18日

【投资要点】

u2026Q2主动基金超配比例创2020Q3以来新低，偏好红外、AI配套及商业航天等军转民高景气成长性赛道企业。2026Q2公募基金国防军工行业持仓总市值为1571.25亿元，环比-16.72%，持仓市值在申万行业一级分类中排位第8名。主动基金超配-0.73%，环比-1.15pct，超配比例创2020Q3以来新低，处于明显低配区间，后续随着珠海航展等事件窗口催化及“十五五”规划的逐步落地，行业景气度有望上行，带动资金关注度提高。主