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人身险定价测算模型构建与准备金压力测试实务指南

人身险产品的商业可持续性直接取决于定价测算的精准度与准备金计提及的稳健性。脱离实际业务特征的静态假设会导致利润侵蚀与偿付能力波动。本文以现金流贴现模型为核心，明确死亡率、发病率、退保率与利率曲线的输入口径，展示多情景压力测试的标准流程。核心结论在于：必须将动态经验发生率与监管最低要求交叉验证，通过敏感性分析锁定关键风险因子，并建立自动化校验机制方可控制利差损与死差损边界。

一、测算底层逻辑与基础假设设定

定价测算的本质是未来现金流的跨期折算，其可靠性完全依赖假设体系的合理性。假设不是拍脑袋的经验值，而是基于历史数据、宏观趋势与监管