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迎接CR8的确定性提升

——房地产行业2027年投资策略报告

作者分析师：何缅南

执业证书编号：S09305180600062026年11月07日

请务必参阅正文之后的重要声明1

核心观点

一、政策导向：1）2026年城市更新提速，5月国务院发布《城市更新“十五五”规划》确定五年行动实施链路，明确时间表、路线图和量化考核指标；6月住

建部/发改委/财政部联合印发《城市更新统计调查制度》加强对实施进度的统计考核。

2）供给侧全面优化，“828”一揽子政策集中出台，实施“封顶预售+竣备放款”，杜绝房地产烂尾风险。

3）需求侧精准托底，“929”中央财政贴息政策聚焦“新市民”刚性购房需求，减轻购房者的月供压力。

二、行业趋势：随着城镇化进入稳定发展期，聚焦存量提质增效，增量规模收缩，区域分化和城市分化进一步加深。

1）从拿地来看，拿地结构