国金证券-医药健康行业研究-持续看好CXO行业向上动能.pdfVIP

投资逻辑

11月6日，药明康德举办2026年投资者开放日，活动主题为“创新源于科技，硕果成于笃行”。公司领先的

CRDMO模式锁定了大量优质项目，例如2025年度十大明星分子中，有7款得到药明康德化学业务平台的赋能支持。

同时，公司加大在AIDD领域布局，通过强大的合成与测试能力，与AIDD公司的设计及分析能力高度互补，完善“设

计（Design）→合成（Make）→测试（Test）→分析（Analyze）”的“干湿闭环”，赋能诸多客户。

药品：11月4日，RevolutionMedicines发布2026年第三季度业绩，其口服RAS（ON）抑制剂Rasonque（Daraxonrasib）

在8月26日获美国FDA批准上市后，仅5周的上市时间即实现产品净收入1.976亿美元，胰腺癌RAS靶向治疗迎来

商业化验证。

CXO及制药上游供应链：2026年10月海外融资金额174亿美元，同比-55%，环比-21%；2026年10月国内融资金额

13亿美元，同比+63%，环比-13%。

生物制品：诺和诺德26Q3调整后销售额及报告销售