基于var方法的股票市场风险度量研究.docx

摘要

基于“沪港通”“深港通”背景，探究股票市场风险现状。基于2018年1月2日-2020年12月31日上证综指、深圳成指、恒生指数时间序列数据，运用历史模拟法和德尔塔-正态法对内地、香港两地股票市场的风险进行实证分析，进一步利用失败频率检验法对实证结果进行检验。研究发现：下一交易日所面临的风险大小为深圳成指上证综指恒生指数，VaR可有效预警风险，投资者可根据厌恶风险的程度选择合适的置信水平和量化风险的方法，提前采取相应措施以应对风险。相较于德尔塔-正态法，历史模拟法的回测检验结果表现较好，表明在市场环境基本不变的情况下，对于非正态分布、尖峰厚尾的时间序列，历史模拟法的预测更加准确，有