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投资者社会互动与投资决策传播

一、引言

在经典的金融学理论框架中，投资者往往被假定为完全理性的独立决策主体，能够基于自身掌握的信息无偏地估算资产价值、做出最优投资选择。但在真实的资本市场运行中，几乎没有投资者能够在完全孤立的状态下完成决策：从入市前向身边熟人请教投资经验，到持有资产时和其他投资者交流市场观点，再到做出买卖决策时参考他人的选择，社会互动贯穿了个人投资行为的全流程。与之相伴的是，投资决策从来都不是纯粹的个体选择，相关的信息、判断、行为会沿着投资者的社交网络不断扩散传播，形成跨越个体的行为联动，深刻影响着市场的运行轨迹。过去很长一段时间里，学界对投资行为的研究多聚焦于个体层面的决策逻辑，相对忽视了社会互动与决策传播对投资行为的塑造作用，导致很多市场现象难以得到充分解释。深入理解投资者社会互动的内在规律，厘清投资决策传播的机制、特征与影响，对于提升投资者权益保护水平、维护资本市场稳定运行具有重要的理论价值与现实意义。

二、核心内涵与逻辑关联

（一）投资者社会互动的概念边界

社会互动本是社会学领域的核心概念，指个体之间通过信息传递、情感交流产生相互影响的社会性行为，当这种互动行为围绕投资相关内容展开时，就构成了投资者社会互动。具体而言，投资者社会互动是指不同市场参与主体之间，围绕投资信息交流、投资经验分享、投资情绪交互开展的一系列社会性行为，既包括亲属、朋友、同事等熟人之间的