中国地方政府债务_为何产生、如何治理-28页.docx

第2卷第1期

2026年3月

政府与市场经济研究

ResearchinGovernmentandEconomics

Vol.2,No.1:66-93

March2026

中国地方政府债务:为何产生、如何治理

马光荣 徐艾静*

【摘 要】中国地方政府债务的持续扩张,是理解当代中国经济治理的重要议题。中国地方政府举债呈现出若干有别于西方国家的显著特征:债务规模持续扩张、地方债占比远超中央、显性与隐性债务并存、资金投向高度集中于投资性支出。这一格局内嵌于中国独特的发展模式———地方政府深度参与甚至主导经济增长,形成于快速城市化的特定阶段,其根源在于一系列具有中国特色的制度安排:央地财政关系的