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CTA策略中的趋势跟踪与均值回复信号融合

一、引言

在国内衍生品市场不断发展成熟的背景下，商品交易顾问（CTA）策略凭借与股票、债券等传统资产低相关的特征，逐渐成为机构和个人投资者资产配置中的重要组成部分。作为量化CTA策略的两大核心流派，趋势跟踪与均值回复各自拥有坚实的理论基础和长期的实践验证，但两类策略均存在明显的场景适配局限：趋势跟踪策略在震荡市中容易遭遇连续止损，均值回复策略在强趋势市中可能面临逆势亏损的风险。随着商品市场行情切换频率加快、波动结构日趋复杂，单一信号体系的CTA策略稳定性有所下降，如何将两类看似对立的信号进行有效融合，提升策略对不同市场环境的适应性，成为当前CTA策略研