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上市公司财务报告重述的传染效应

一、引言

财务报告是上市公司向市场传递经营信息的核心载体，其真实性与准确性直接关系到投资者的决策效率与资本市场的资源配置功能。然而受会计处理差错、政策理解偏差乃至主观舞弊等因素影响，全球资本市场中上市公司对前期财务报告进行重述的现象始终普遍存在。过往研究更多关注重述对涉事公司自身的影响，比如股价下跌、高管变更、诉讼风险等，但近年来越来越多的市场现象与学术研究表明，财务重述的影响往往不会局限于单个公司，而是会通过各种渠道扩散到同行业、同区域乃至存在其他关联的公司，这种“一公司出事、全群体受牵连”的现象就是财务报告重述的传染效应。深入研究这一效应的生成逻辑、传导路径