物理AI：世界模型+具身智能，AI的下一个风口.pptxVIP

证券研究报告

物理Al:世界模型+具身智能，Al的下一个风口

核心观点：

•我们认为物理AI是“AI的下一个风口”，具备千亿至万亿级美元的市场空间。不同于生成式AI聚焦抽象文本、图像数据处理，物理AI更关注现实世界理解、物理法则感知，驱动AI理解真实物理世界，是生成式AI的扩展且具备增量价值。

•世界模型是物理AI的底层认知框架，可作为“AI大脑”理解物理规律与因果关系推理并做出决策，具身智能是物理AI的行动层，聚焦物理世界的具身交互，是物理AI在真实世界的验证场景，两者结合构成物理AI认知与行动的底层框架。

•高质量的真实交互数据当前存在明显需求缺口，而真实物理交互数据天然存在采集难、标准化程度低的问题，数据与评测成为物理AI时代关键基础设施，行业需求已从零散数据采购转向数据、仿真、评测和部署反馈一体化的基础设施需求。

相关标的：

•1.华数传媒：华数传媒是国家人工智能应用中试基地（具身智能）18家基石合伙人之一，公司持股浙江具身智能数据运营有限公司55%股份，该公司定位是省级具身智能数据基础设施与数据产品运营主体。

•2.宝通科技：联合光轮智能注册物理AI合资公司并持股70%，依托宝通科技工业场景与工程交付的多年行业积淀与光轮智能物理仿真、合成数据和机器人评测技术能力，推动物理AI数据产品与工业