年度投资复盘：市场、业绩与来年策略.pptxVIP

年度投资复盘报告

年度

投资复盘

市场回顾·业绩归因·组合优化·风险复盘·来年策略

年份

2026

复盘导览

01

市场回顾

先看环境，再谈业绩

指数齐涨背后是极致的结构分化

全球宽松落地与黄金历史级行情

全球资产定价处于降息预期与去美元化叙事的双重叠加之中

02

业绩归因

收益从哪来，能力在哪层

业绩归因用Brinson框架拆三层

将超额收益分解为三个独立成分

组合超额主要来自配置而非选股

Brinson分解结论

03

组合优化

结构决定长期表现

结构诊断暴露三处失衡

组合运行中暴露出的三个主要问题

优化方向锁定哑铃结构与半年再平衡

把归因发现的失衡逐项转成可执行的调整动作

04

风险复盘

极端情景下，组合撑得住吗

三大风险暴露需逐项压降

压力测试不能用历史模拟自我安慰

05

来年策略

谋定而后动，知行合一

来年聚焦盈利上行与新质生产力

用纪律把策略从纸面落到仓位

自省留痕：复盘即改进的起点

THANKYOU

复盘不是终点，

而是下一轮决策的起点

把每一年的复盘，变成下一年的超额收益

专业务实，数据说话，纪律先行